El inversor inteligente

En estas navidades he podido leer "El inversor inteligente" de Benjamin Graham. El autor no es un cualquiera, ya que fue el "maestro" de Warren Buffett, uno de los inversores más afamados de la actualidad.

Había leído buenas críticas sobre el libro y quizás por eso me esperaba más de él. Cada capítulo habla de un tema y se apoya en muchos datos históricos (la primera versión data de hace 50 años) para apoyar sus argumentos, por lo que se hace pesado de leer a mi gusto. Al ser una versión comentada, al final de cada capítulo se incluían unas notas con datos recientes y es esto lo que me ha parecido más interesante.

De todas formas se sacan datos interesantes, por ejemplo:

• El autor se refiere a un "inversor inteligente" como una persona que sabe cómo controlar sus impulsos, en vez de poseer muchos conocimientos.
• El autor defiende la inversión por valor, aunque está de acuerdo en que en el apoyo a una empresa desconocida siempre hay algo de especulación.
• Si una acción está cara no merece la pena entrar, aunque la empresa sea fuerte.
• Una acción buena en valor será aquella cuyo valor en bolsa esté respaldada por un valor similar en activos físicos. Si el valor en bolsa es mayor, significará que está sobrevalorada, aunque nadie quita que pueda seguir subiendo por fines especulativos. Igualmente habrá que revisar sus cuentas y asegurar que están saneadas.
  
• Cuando el valor de las acciones crece más rápido que la empresa, los accionistas terminan lamentándolo.
• Cuanto más grande es una empresa, más lenta crece.
• Las empresas consolidadas que pasen por momentos impopulares pueden ser un buen objetivo.
• Se seguimos al mercado (comprar cuando esté al alza y vender cuando esté a la baja) estaremos dejando nuestras decisiones en manos de otros.
• Un asesor sirve para que controle al inversor y no saque sus peores tendencias.
• Quizás el capítulo que me ha parecido más interesante es el de los fondos de inversión. A continuación algunos puntos en los que nos debemos fijar:
• ¿El responsable del fondo tiene dinero en él? Esto nos indicará si realmente está interesado en ganar dinero o en cobrar comisiones.
  
• ¿Es un fondo abierto o cerrado? Los fondos que manejan un máximo de capital pueden adaptarse mejor y mejorar en rentabilidad.
• ¿Qué comisiones tiene?
• ¿Cuál es la estrategia/riesgo?

Mi calificación: 7